FX市場 日報ニュース2023.12.21

USD/JPY

日本の中央銀行（BOJ）は、極度な金融緩和政策のシグナルを発する可能性があり、水曜日に発表された11月のデータによれば、輸入は前年同期比で11.9％減少し、予想を上回りました。一方で、輸出は前年同期比で0.2％減少し、三か月ぶりに同比での減少となり、これにより連続二か月の貿易赤字が7,769億円に達しました。円高や輸出の低調、海外経済の減速が、BOJが刺激策からの撤退を遅らせる可能性があり、これが円に圧力をかけています。しかし、2人の知情者によれば、日本政府は次の財政年度に国家予算を編成する際、長期利率の予測を1.9％に引き上げる計画であり、これは17年ぶりの仮定利率の引き上げとなります。これは、BOJが短期間で超緩和的な金融政策から撤退することにより、政府の国債収益率が上昇する可能性があるとの期待を反映しています。また、格付け機関ムーディーズがアメリカと中国の格付けを引き下げる可能性に警告し、リスク選好が低下する中、ドル円は144.09の高値で制約を受けています。

ロイターが見たところによれば、日本の2024-25財政年度の予算案では、政府が次の財政年度に予算を削減する計画が初めて見られます。しかし、BOJがマイナス金利政策を放棄する可能性が浮上する中、日本政府は次の財政年度に予定している公債の発行額を今年度比で11.3％減少させる計画であり、これは3年連続の減少となり、円を支え、ドル円を143.25の安値に引き下げました。アメリカの第3四半期の経常収支赤字が2,003億ドルに減少し、全米不動産協会（NAR）のレポートによれば、11月の既存住宅販売は5か月ぶりに上昇し、年率382万戸に達しました。また、12月のアメリカの消費者信頼指数は110.7に上昇し、これがドル円の反発を刺激しました。予想される今日のドル円の抵抗は143.50-70、サポートは142.60-80にあります。

EUR/USD

昨日、ニュージーランド準備銀行（RBNZ）の総裁であるオール氏が、最近の経済成長データが弱まっていることを認め、市場は利下げの可能性を予測しています。しかし、ニュージーランドは半期ごとに経済予測を発表し、来年6月までの財政年度の予算赤字が93.2億ニュージーランドドルに縮小する見込みです。また、紅海航路の脅威により油価が上昇し、日本銀行（BOJ）の政策見通しも鳩派となり、これが豪ドルやニュージーランドドルなどの主要な商品関連通貨を五か月ぶりの高水準に押し上げ、日本円に対する交換レートも大幅に上昇し、ユーロ/ドルも1.0984の高値に達しました。

その後、ドイツの1月消費者信頼指数がGfKによって修正され、-25.1に上昇しました。しかし、ドイツの11月生産者物価指数（PPI）は前月比で0.5％、前年同月比で7.9％下落し、予想を上回りました。また、欧州中央銀行（ECB）によると、ユーロ圏の10月の季節調整済み経常収支は340億ユーロに増加しました。ただし、ドイツのBDI工業連盟は、今年の実質経済成長率が0.4％減少すると予測し、景気が後退していると警告し、これがユーロ/ドルを1.0928の安値に押し下げました。ECBの管理委員会メンバーであるナグル氏は、ECBがすぐに利下げしないように警告し、クノト氏はECBが来年上半期に利下げする可能性は非常に低いと述べ、ユーロ/ドルの下落幅を制限しました。本日のユーロ/ドルの見通しは、1.0940-60が抵抗レベルとなり、1.0850-70がサポートとなる見込みです。

GBP/USD

XpertHR、週の人材情報提供業者は、イギリスの来年の給与が冷え込む兆候があると述べ、イギリスは11月の消費者物価指数（CPI）が前年同期比で3.9％上昇し、2021年9月以来の最低水準と発表した。また、コアインフレ率も5.1％に低下しました。さらに、イギリスの住宅価格は、過去12か月間で2011年10月以来の最大の年間下落率である1.2％を記録し、これが英ポンド/米ドルの1.2734の高値からの下落をもたらしました。イギリスのインフレが予想を下回ったことで、市場はイギリス中央銀行（BOE）が利下げを早めると見なし、利率先物はBOEが最短で来年3月に利下げを開始すると示唆しています。これにより、英ポンド/米ドルは1.2622の安値まで押されました。本日の英ポンド/米ドルの見通しは、1.2640-60での抵抗、1.2540-60でのサポートと予想されています。