FX市場 日報ニュース2024.6.19

USD/JPY

週二、日本の財務大臣鈴木俊一は、市場の利率決定が日本国債の需要など多岐にわたる要因を反映していると述べ、市場との綿密な対話を通じて適切な債務管理を継続する意向を示しました。先週の日本銀行（BOJ）の国債購入縮小決定にはコメントを控えましたが、BOJ総裁の植田和男は、4月以来の経済データが中央銀行の経済および物価見通しと基本的に一致し、インフレが正のサイクルを示していると述べました。BOJは7月に利上げする可能性があり、4月に日本の企業が高い労働コストのサービスを相互に請求する価格が前年同期比2.8%上昇し、106.4に達し、ほぼ4年ぶりの最高水準となりました。これにより、BOJは金利を現在のほぼゼロ水準から引き上げる前提条件と見なし、円を支援し、ドル/円相場を157.50の低水準まで押し下げました。

一方、欧州市場時間に米国債利回りが反発し、ドル/円は158.22の高値まで上昇しました。米国は5月の工業生産と製造業生産がそれぞれ前月比0.9%の成長、生産能力利用率は78.7%で予想を上回る結果を発表しました。一方で、5月の小売売上高は前月比0.1%の増加にとどまり、消費者の疲弊が示されました。これにより、連邦基金利率先物市場はアメリカ連邦準備制度理事会（FED）が9月末までに少なくとも1回利下げする可能性が67%に上昇し、ドルの上昇勢を抑制しました。今日のドル/円の予想レンジは157.50-70の支持、158.30-50の抵抗です。

EUR/USD

オーストラリア準備銀行（RBA）は昨日、12年ぶりの高水準である4.35%の政策金利を5回連続で維持しましたが、利上げについての議論は続いています。RBA総裁のブロックは、インフレを2-3%目標範囲に戻すにはまだ多くの取り組みが必要であると述べました。このため、市場はRBAが最初に利下げする可能性を、決定前は65%から44%に減少させました。また、2025年4月または5月までに完全に利下げの期待が反映される見通しです。鷹派のトーンがオーストラリアドルを支え、ユーロ/ドルは1.0708の低水準を守りました。

その後、ドイツの経済研究機関ZEWは、6月の経済景気指数が予想を下回る正47.5に上昇し、経済現況指数がマイナス73.8に低下したと発表しました。一方、欧州連合統計局は、ユーロ圏の5月の消費者物価指数（HICP）が前月比0.2%、前年同期比2.6%と予想通りの結果であることを確認しました。ロイターの調査によると、多くのアナリストは欧州中央銀行（ECB）が今年9月と12月に利下げを2回行うと見込んでいますが、利下げ回数のリスクは予想よりも少ない傾向です。また、フランス国民連合が選挙で勝利すれば一部の財政的なコミットメントを撤回する可能性があり、これがフランスの政治リスクを和らげ、ユーロ/ドルを1.0761の高値まで押し上げました。今日のユーロ/ドルの予想レンジは1.0650-70の支持、1.0740-60の抵抗です。

GBP/USD

週二、市場調査会社ケードは、英国の食品雑貨の年間インフレ率が16カ月連続で2.1%減少したと報告しました。英国の中央銀行（BOE）通貨政策委員会（MPC）は、木曜日に利率を5.25%で維持すると予想されていますが、市場は水曜日に発表される英国のインフレデータを注視しています。また、フランス情勢が米ドルの避難需要を引き起こし、ポンド/ドルを1.2666の低水準まで抑えました。米国の小売売上が緩慢だったことがFEDが今年利下げする理由を強化し、ポンド/ドルを1.2720の高水準まで押し上げました。今日のポンド/ドルの予想レンジは1.2620-40の支持、1.2710-30の抵抗です。