FX市場 日報ニュース2024.7.18

USD/JPY

6月の米国小売売上高が消費の強さを示し、第2四半期の経済成長の見通しを支えましたが、市場は米連邦準備制度理事会（FED）が9月に利下げするとの見方を大きく変えず、ドルは依然として弱含みです。一方、7月のロイター短観調査では、日本の非製造業景気判断指数が3ヶ月ぶりに下落してプラス26となり、製造業景気判断指数は4ヶ月ぶりにプラス11に上昇しました。日本当局は今年4月末から5月初めにかけて円を支援するための介入を行いましたが、円は引き続き下落し、7月3日に1986年12月以来の低値である161.99円に達しました。先週は今年2回目の介入が行われた可能性があり、市場は引き続き介入のリスクに警戒しています。これにより、ドル/円は158.61円で頭打ちとなりました。

円の急騰に伴い、多くの円関連の裁定取引が解消されました。共同通信によると、日本財務省の神田真人財務官は、投機筋が為替市場で過度な変動を引き起こした場合、当局はあらゆる手段を講じる必要があり、介入の頻度に制限はないと強調しました。この発言により介入の推測が再燃しました。また、6月の米国データでは、工業生産と製造業生産が前月比でそれぞれ0.6％と0.4％増加し、予想を上回りました。稼働率も78.8％に上昇し、住宅着工件数は3.0％増の年間135.3万戸、建築許可件数は3.4％増の年間144.6万戸と、いずれも予想を上回りました。しかし、一戸建て住宅の着工件数は8ヶ月ぶりの低水準に、建築許可件数は1年ぶりの低水準にとどまりました。さらに、ニューヨーク連邦準備銀行総裁のウィリアムズ氏とFED理事は、金融政策の緩和時期が近づいていることを指摘し、ドル/円は156.05円まで下落しました。

EUR/USD

ニュージーランド統計局が昨日発表した第2四半期の消費者物価指数（CPI）は、前期比で0.4％上昇し、予想を下回り、前年同期比では3.3％と3年ぶりの低水準に減速しました。ニュージーランド準備銀行（RBNZ）によると、業種別要因モデルに基づくコアインフレ率も前年同期比で3.6％に低下し、今年後半の利下げ観測が強まりました。この報告は市場に大きな驚きを与えませんでしたが、NZドルを支えました。また、アジア開発銀行（ADB）は地政学的リスクが依然として存在するものの、今年のアジア新興国の経済成長率を5.0％に上方修正し、リスク通貨を支えました。これにより、ユーロ/ドルは1.0893ドルの低水準を維持しました。

その後、欧州連合統計局が発表した6月のユーロ圏消費者物価調和指数（HICP）は、前月比0.2％、前年同期比2.5％の上昇で予想通りでした。また、欧州中央銀行（ECB）は木曜日の会議で金利を据え置くことがほぼ確実視されており、今後の行動も慎重になると予想されています。FEDの関係者が利下げを示唆し、ドルが下落したこともあり、ユーロ/ドルは1.0947ドルまで上昇しました。

GBP/USD

水曜日に発表された英国の5月の住宅価格は前年同期比で2.2％上昇し、6月の消費者物価指数（CPI）は2.0％で、予想をわずかに上回りました。サービス部門のインフレ率も5.7％で依然として強いままです。これにより、英国中央銀行（BOE）の初回利下げの時期が不透明となり、ポンド/ドルは1.2963ドルの低水準を維持しました。その後、シティバンク/YouGovの月次調査によると、英国の一般市民の1年先のインフレ率予想は2020年3月以来の最低である2.6％に低下し、5〜10年先のインフレ率予想も3.0％に下がりました。しかし、BOEが8月に利下げする確率は約33％に低下し、これがポンド/ドルを1.3044ドルまで押し上げました。