FX市場 日報ニュース2023.12.06

USD/JPY

11月において、週二回公表される東京核心消費者物価指数（CPI）は、生鮮食品を除く燃料コストを含むもので、前年同期比で2.3％に鈍化し、総合的な東京CPIも2.6％に低下しました。これにより、日本銀行（BOJ）は物価上昇が主にコストに起因するものであり、徐々に緩和していくとの見解が強まりました。しかし、物価の上昇はBOJの2％の目標を一年以上上回っており、BOJは来年のある時点で大規模な刺激政策から徐々に撤退すると予想されています。12月18日から19日にかけてのBOJの政策会議に注目が集まっており、標準普アンドポア（S&P）の世界市場インテリジェンス調査によれば、11月の日本のau Jibun銀行サービス業の購買担当者指数（PMI）の終値が50.8に低下し、1年で最も遅い拡大ペースとなりました。総合PMIも49.6に低下し、昨年12月以来初めて縮小地域に入りました。しかし、ロイターの調査によれば、日本の第三四半期の実質国内総生産（GDP）は初期値よりもわずかに収縮し、また、最近の米国連邦準備制度理事会（FED）の鷹派への転換により、国債利回りが低下し、ドル円相場は146.54の安値まで下落しました。

その後、S&Pグローバルは米国の11月のサービス業および総合PMIの終値がそれぞれ50.8および50.7で初期値と同じであると報告しました。また、アメリカ労働省が発表した職位空缺と労働力の流動調査（JOLTS）によれば、10月末における労働力需要を測定する職位空缺は2021年初め以来の最低の873.3万件に減少しました。これは、金利の上昇が経済の需要を抑制し、労働市場が緩んでいることを示しています。しかし、アメリカ供給管理協会（ISM）は11月の非製造業PMIが52.7に回復し、ドル円相場を147.38の高値に押し上げました。本日のドル円相場は147.20-40での抵抗が予想され、支持は146.30-50に位置すると見られています。

EUR/USD

昨日、オーストラリアは第三四半期の政府支出が1.0％増加したと発表しましたが、経常収支は1.58億豪ドルの赤字に転落しました。また、オーストラリア準備銀行（RBA）は利率を据え置く方針を維持し、RBA総裁のブロックは来年の利上げについて経済状況をさらに評価する必要があり、その判断には時間がかかると強調しました。一方で、利率市場はRBAが来年再び利上げする可能性が38％に低下しており、格付け機関ムーディーズは中国の格付け見通しを否定的に調整し、これが豪ドルやNZドルなどのリスク通貨に影響を与え、ユーロ/ドルも1.0847の高値から下落しています。

ヨーロッパ中央銀行（ECB）の執行委員であるシナベルは、インフレ率が明らかに低下していることを考慮して、ECBは今後の利上げの選択肢を排除できると述べました。また、S&Pグローバルが編纂した11月のHCOBサービスおよび総合PMIの最終値調査によれば、ドイツの値はそれぞれ49.6および47.8に上昇し、ユーロ圏全体も初期値を上回る48.7および47.6となっていますが、いずれも50.0の景気の転換点を下回っています。一方で、ユーロ圏の10月の生産者物価指数（PPI）は前月比0.2％上昇したものの、ECBの調査によれば、消費者の将来12ヶ月および3年間のインフレ予測は変わらず、将来12ヶ月の経済成長予測は悪化して-1.3％になりました。これがユーロ/ドルを1.0776の安値に押し下げています。本日のユーロ/ドルの予測では、抵抗は1.0800-20、サポートは1.0710-30となるでしょう。

GBP/USD

週二、シティバンク/YouGovの調査によると、10月の英国の一般大衆は、5年から10年後のインフレーション率が3.5％に上昇すると予測しています。しかし、市場調査会社のケンブリッジ・アナリティカによれば、11月のイギリスの食料雑貨のインフレは継続して緩んでおり、欧州中央銀行(ECB)のスナベル総裁の発言が、イギリスよりも深刻な緩和サイクルの予想を強化しており、ユーロ対ポンド相場は3か月ぶりの安値で停滞し、ポンド対ドル相場は1.2651まで上昇しました。S&P/CIPSが11月の英国サービス業および総合PMIの最終値をそれぞれ50.9および50.7と発表する中、英国の金融市場では、英国中銀（BOE）が利上げを早める可能性に対する賭けが増加し、ポンド対ドル相場は1.2574まで下落しました。本日のポンド対ドル相場の見通しは、1.2600-20が抵抗となり、1.2500-20がサポートとなると予測されています。